WASHINGTON – La Reserva Federal se culpó a sí misma el viernes por no “tomar medidas lo suficientemente fuertes” para abordar los crecientes riesgos en Silicon Valley Bank antes del colapso del prestamista el 10 de marzo.
Una revisión exhaustiva, y muy crítica, dirigida por Michael S. Barr, vicepresidente de supervisión de la Fed, identificó la supervisión laxa del banco y dijo que su colapso demostró «debilidades en la regulación y supervisión que deben corregirse».
«Los estándares regulatorios para SVB eran demasiado bajos, la supervisión de SVB no operó con suficiente fuerza y urgencia, y el contagio de la quiebra de negocios llevó a consecuencias sistémicas no contempladas por el ejecutivo. ‘Ajuste de la Reserva Federal’, escribió el Sr. Barr en a carta que acompaña al informe.
La revisión abarcó cientos de páginas y pintó una imagen de un banco que crece rápidamente en tamaño y riesgo, con una intervención limitada de los supervisores que estaban pasando por alto los problemas obvios y abordando lentamente aquellos que reconocieron. Y describió una serie de cambios en la supervisión y regulación bancaria, desde desincentivos más fuertes contra la asunción de riesgos hasta posibles restricciones en el pago de incentivos para ejecutivos de bancos mal administrados, que la Fed considerará en respuesta a la catástrofe.
La autopsia es un raro ejemplo de autocrítica abierta por parte de la Reserva Federal, y se produce cuando las réplicas del colapso del Silicon Valley Bank continúan sacudiendo el sistema financiero de EE. UU. First Republic Bank, un prestamista regional que exigió una inyección de efectivo de otros grandes bancos cuando los clientes nerviosos retiraron sus depósitos y huyeron, sigue en peligro.
La opinión del Sr. Barr fue anunciado el 13 de marzo, inmediatamente después de la quiebra del Silicon Valley Bank y el anuncio radical del gobierno el 12 de marzo de que protegería a los grandes depositantes del banco, entre otras medidas para fortalecer el sistema bancario. Ese mismo fin de semana, el gobierno federal también cerró una segunda institución, Signature Bank.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos, que era el principal supervisor de Signature, publicó un informe separado el viernes que criticaba la «mala gestión» del prestamista y las prácticas inadecuadas de control de riesgos. El regulador también ha reconocido sus propias deficiencias en la comunicación con la gerencia del banco sobre los resultados de la revisión y otros problemas de supervisión. La FDIC citó la escasez de personal en su oficina de Nueva York como una de las razones por las que la comunicación «a menudo no era oportuna».
La FDIC señaló que el 40 % de sus puestos de examinadores dedicados a examinar grandes instituciones financieras han estado vacantes u ocupados por personal temporal desde 2020. El informe destacó el “alto costo de vida en Nueva York, la competencia, otros reguladores y empresas del sector privado que pueden pagar más por el talento que por el gobierno federal”, porque las razones por las que contratar ha sido un desafío.
Aún así, la FDIC culpó gran parte de la quiebra de Signature al propio banco, diciendo que su directorio y administración estaban «persiguiendo un crecimiento rápido y desenfrenado» sin contar con prácticas de gestión de riesgos y controles de riesgos suficientes. También dijo que el banco «no siempre respondía» a las recomendaciones de la FDIC.
Silicon Valley Bank también creció rápidamente y sus debilidades empeoraron gradualmente en los años previos a su desaparición.
El banco tenía una gran parte de los depósitos por encima del límite de seguro de $250,000 del gobierno. Es más probable que los depositantes sin seguro retiren su dinero a la primera señal de problemas para evitar perder sus ahorros, lo que hace que esta sea una gran vulnerabilidad para Silicon Valley Bank. Los ejecutivos bancarios también hicieron una gran apuesta por mantener bajas las tasas de interés, lo que resultó ser una mala apuesta ya que la Fed subió las tasas rápidamente en un esfuerzo por controlar la inflación. Esto dejó al banco enfrentando grandes pérdidas y ayudó a ponerlo de rodillas, lo que llevó a una rápida bancarrota que asustó a los depositantes en otros bancos de todo el país.
«El contagio de la quiebra de SVB ha amenazado la capacidad de una gama más amplia de bancos para brindar servicios financieros y acceso al crédito para individuos, familias y empresas», dijo Barr.
Barr fue uno de los principales arquitectos de la intensificación de la regulación bancaria tras la crisis de 2008. El presidente Biden lo nombró para su cargo y asumió el cargo en julio de 2022, hacia el final de la vida de Silicon Valley Bank. Dado eso, gran parte de su escrutinio se centró en la supervisión bajo su predecesor, Randal K. Quarles, el vicepresidente de supervisión designado por Trump en esa oficina desde 2017 hasta octubre de 2021.
El informe en sí fue elaborado por expertos en regulación y finanzas dentro del sistema de la Fed que no estaban involucrados en la supervisión del banco. Tenían acceso completo a documentos de supervisión y comunicaciones internas, y tenían la capacidad de entrevistar al personal relevante de la Fed, según el comunicado.
Los resultados sugieren que los supervisores no entendieron completamente el nivel de riesgo que estaba tomando Silicon Valley Bank. Los supervisores de la Fed informaron problemas al banco, pero no los detectó todos ni les dio un seguimiento lo suficientemente intensivo. La gestión del banco se consideró satisfactoria de 2017 a 2021, a pesar de las repetidas observaciones de toma de riesgos, según el informe.
Silicon Valley Bank tenía 31 hallazgos de supervisión abiertos cuando quebró en marzo de 2023, aproximadamente tres veces el número de sus pares, según el informe de la Fed.
La revisión dijo que era difícil identificar con precisión qué causó la demora, pero señaló una cultura impulsada por el consenso y cambios de supervisión que ocurrieron bajo la administración Trump y bajo el Sr. Quarles.
«El personal sintió un cambio en la cultura y las expectativas de las discusiones internas y observó un comportamiento que cambió la forma en que se realizaba la supervisión», dijo el informe.
A pesar de que Silicon Valley Bank creció y acumuló un mayor riesgo, los recursos dedicados a su supervisión en realidad han disminuido, según el informe: las horas planificadas dedicadas a supervisar el negocio se redujeron en más del 40 % entre 2017 y 2020. Los recursos dedicados a la supervisión bancaria en todo el sistema de la Fed también han sido limitados. De 2016 a 2022, la cantidad de personal de supervisión del sistema de la Fed cayó incluso cuando crecieron los activos del sector bancario, según el informe.
El Sr. Barr planteó una serie de consideraciones inmediatas en las que se debe centrar, y cambios que se deben realizar, tras el colapso de Silicon Valley Bank.
«La combinaison des médias sociaux, d’une base de déposants hautement réseautée et concentrée et de la technologie a peut-être fondamentalement changé la vitesse des ruées bancaires», a écrit M. Barr, notant que les médias sociaux permettaient une ruée rapide sur el Banco.
Los ajustes regulatorios y de supervisión sugeridos por el Sr. Barr incluyeron una mirada renovada a cómo la Fed ejerce la supervisión sobre los bancos de diferentes tamaños, incluida una revisión de las reglas de «adaptación» promulgadas bajo la administración de Trump que abarataron el monitoreo para muchos bancos pequeños y medianos. .
El informe de Barr dice que la Fed reevaluará una serie de reglas para los bancos con $100 mil millones o más en activos, para los cuales las reglas se han relajado. Estos bancos estaban sujetos a una supervisión más flexible porque no se los consideraba «sistémicos», pero el colapso del Silicon Valley Bank subrayó que incluso los bancos pequeños pueden tener grandes implicaciones.
El episodio demostró que la angustia de un banco puede tener consecuencias en todo el sistema a través del contagio, donde las preocupaciones sobre una empresa se propagan a otras empresas, «incluso si la empresa no es extremadamente grande, está muy conectada con otras contrapartes financieras o está involucrada en servicios financieros críticos». dijo Barr en su reseña.
Los bancos con mala planificación de capital, gestión de riesgos y gobierno deficiente también podrían enfrentar «capital adicional o liquidez más allá de los requisitos regulatorios», dice el informe, lo que sugiere que «los límites en las distribuciones de capital o la compensación de incentivos pueden ser apropiados y efectivos en algunos casos».
Y la idea de Barr sugirió que un conjunto más amplio de bancos debería considerar las ganancias o pérdidas en sus tenencias de valores cuando se trata de su capital, dinero que puede ayudar a un banco a atravesar un período de crisis. Eso sería una desviación importante de la forma en que se establecen las reglas actualmente, y Barr señaló que cambiar esos estándares requeriría un proceso de elaboración de reglas que llevaría mucho tiempo.
«Estoy de acuerdo y apoyo» las «recomendaciones para abordar nuestras reglas y prácticas de supervisión, y confío en que conducirán a un sistema bancario más fuerte y resistente», dijo Jerome H. Powell, presidente de la Fed, en un comunicado que acompañó al Sr. informe de Barr.
El informe no llegó a señalar con el dedo abiertamente. No nombró ni implicó a personas específicas que no consideraron adecuadamente los riesgos en el caso del Silicon Valley Bank, sino que se centró en las debilidades del sistema general de regulación y supervisión.
Y algunos fuera de la Fed han sugerido que las fallas en la supervisión del banco deberían ser investigadas por un organismo independiente, ya que Barr debe continuar trabajando con sus colegas en el banco central y puede mostrarse reacio a criticarlos.
«Necesitamos a alguien con cierta independencia para profundizar», dijo Jeff Hauser, director del Proyecto Puerta Giratoria, antes de la publicación.
El Sr. Barr ha insinuado que estaría abierto a tal seguimiento.
«Acogemos con beneplácito las revisiones externas de la quiebra de SVB, así como la supervisión del Congreso, y tenemos la intención de tenerlas en cuenta al realizar cambios en nuestro marco regulatorio y de supervisión bancaria», dijo Barr en su comunicado.
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